Η ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ Πέμπτη, 09 Απριλίου 2015

 Η ραγδαία πτώση των τιμών του πετρελαίου αναγκάζει τους ενεργειακούς κολοσσούς να αναθεωρήσουν τη στρατηγική τους και να αναζητήσουν συμμαχίες.

Οι ειδικοί προέβλεπαν εδώ και καιρό έντονες τάσεις συγκέντρωσης στον κλάδο και φαίνεται να επιβεβαιώνονται, καθώς χθες ανακοινώθηκε το πρώτο μεγάλο deal. Η βρετανική επιχείρηση ενέργειας BG περνάει στον έλεγχο του αγγλο-ολλανδικού κολοσσού Royal Dutch Shell έναντι του ποσού των 47 δισ. στερλινών (σχεδόν 65 δισ. ευρώ ή 70 δισ. δολάρια).

Πρόκειται για μία συμφωνία η οποία δημιουργεί τον μεγαλύτερο ανεξάρτητο παραγωγό υγροποιημένου φυσικού αερίου παγκοσμίως, αλλά και μία ισχυρότατη πετρελαϊκή δύναμη με παρουσία σε πολλές και πολύ διαφορετικές αγορές.

Η εξαγορά της BG είναι η πρώτη μεγάλη στον κλάδο ενέργειας από τον περασμένο Ιούλιο, όταν άρχισε η κατρακύλα του αργού, που οδήγησε την τιμή του από τα 115 δολάρια περίπου έως και κάτω από τα 50 δολάρια το βαρέλι. Σύμφωνα με στοιχεία της Dealogic, εφόσον η συμφωνία λάβει την έγκριση των μετόχων και των ρυθμιστικών αρχών και ολοκληρωθεί κανονικά, θα είναι μεταξύ των πέντε μεγαλύτερων των τελευταίων 20 ετών στον τομέα πετρελαίου - φυσικού αερίου.

Οι όροι

Βάσει των όρων που παρουσιάστηκαν, οι μέτοχοι της BG θα λάβουν 383 πένες σε μετρητά συν 0,4454 μετοχές της B κατηγορίας της Shell (αξίας 13,5 στερλινών) για κάθε μετοχή που έχουν στα χέρια τους, εξασφαλίζοντας έτσι υψηλότατο πρίμιουμ.

Το προσφερόμενο αντίτιμο είναι 50% υψηλότερο από το κλείσιμο της μετοχής της BG την Τρίτη (910,4 πένες), ενώ στον νέο κολοσσό, που θα προκύψει από τη συγχώνευση οι μέτοχοι της BG θα ελέγχουν ποσοστό 19%. Η Shell επιβεβαίωσε επίσης την πρόθεσή της να καταβάλει μέρισμα 1,88 δολαρίων ανά κοινή μετοχή το 2015 και «τουλάχιστον το ίδιο ποσό, αν όχι υψηλότερο» το 2016.

Οι μετοχές

Η ανακοίνωση της συμφωνίας πυροδότησε ένα ξέφρενο ράλι των μετοχών της BG, που ενισχύθηκαν ενδοσυνεδριακά έως και 40% στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου. Από την άλλη η Shell βρέθηκε υπό πίεση, με τη μετοχή της να υποχωρεί περισσότερο από 2%, γεγονός που αποδίδεται στο υψηλό αντίτιμο.

Η ίδια η Shell τόνιζε, ωστόσο, πως η συμφωνία θα αυξήσει κατά 25% τα υφιστάμενα αποθέματα πετρελαίου και φυσικού αερίου, ενώ θα της παράσχει πρόσβαση σε αγορές με ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης και θα ενισχύσει την ετήσια παραγωγή της κατά τουλάχιστον 20%.

Η επόμενη συμφωνία

Το ερώτημα τώρα είναι ποια θα είναι η επόμενη συμφωνία; Στη Βόρειο Θάλασσα υπάρχουν πολλοί μικροί παίχτες οι οποίοι παλεύουν να αντεπεξέλθουν στη νέα πραγματικότητα του φθηνού πετρελαίου και οι συγχωνεύσεις θα είναι μάλλον αναπόφευκτες.

Σε εξαγορές φέρεται, ωστόσο, να προσανατολίζεται και η αμερικανική Exxon Mobil, η μεγαλύτερη πετρελαιοβιομηχανία στον πλανήτη. Σύμφωνα μάλιστα με δημοσίευμα των «Financial Times», δεν θα πρέπει να αποκλείεται ακόμη και μία προσπάθεια της Exxon να διαλύσει τη συμφωνία της Royal Dutch Shell με μία αντιπροσφορά για την BG.