Η ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ Τρίτη, 24 Μαρτίου 2015

Στην εξαγορά της ιταλικής Pirelli -της πέμπτης μεγαλύτερης εταιρείας ελαστικών στον κόσμο- πρόκειται να προχωρήσει η China National Chemical Corp. (ChemChina), σε μια συμφωνία ύψους 7,1 δισ. ευρώ (7,7 δισ. δολάρια), μέσω της οποίας μια από τις αρχαιότερες ιταλικές επιχειρήσεις περνάει σε κινεζικά χέρια.

Η συμφωνία -που παρουσιάστηκε το βράδυ της Κυριακής στους μετόχους της Pirelli- αποτελεί το πιο πρόσφατο παράδειγμα εξαγοράς ιταλικής εταιρείας από Κινέζους επενδυτές, οι οποίοι επωφελούνται του αδύναμου ευρώ, σε μια εποχή που εμφανίζονται οι πρώτες ενδείξεις ότι η Ευρώπη εξέρχεται της οικονομικής στασιμότητας.

Η προσφορά της ChemChina ανέρχεται στα 15 ευρώ ανά μετοχή, αποτιμώντας την αξία της ιταλικής εταιρείας ελαστικών -η οποία ιδρύθηκε πριν από 143 χρόνια- στα 7,1 δισ. ευρώ, εξαιρουμένου χρέους, ύψους σχεδόν ενός δισ. ευρώ.

Η ChemChina προσβλέπει, παράλληλα, στη διαγραφή της Pirelli από το χρηματιστήριο. Σε περίπτωση που ευοδωθούν οι προσπάθειες της ChemChina, τότε η κινεζική εταιρεία -που έχει στο «τιμόνι» τον επιθετικής στρατηγικής πρόεδρο Ρεν Τζιανσίν- θα αποκτήσει πρόσβαση σε τεχνολογία για την κατασκευή υψηλής ποιότητας ελαστικών, που μπορούν να πωληθούν με υψηλότερα περιθώρια κέρδους, ενώ παράλληλα θα δοθεί ώθηση στην παρουσία της Pirelli στην τεράστια κινεζική αγορά.

Η προσφορά για την Pirelli σηματοδοτεί την επιστροφή των υπό κρατικό έλεγχο κινεζικών επιχειρήσεων στο διεθνές σκηνικό εξαγορών και συγχωνεύσεων, έπειτα από μια περίοδο «χειμερίας νάρκης» μετά τα μέτρα πάταξης της διαφθοράς από τον Κινέζο πρόεδρο Σι Τζινπίγκ.

Στο πλαίσιο της προτεινόμενης συμφωνίας, το τμήμα ελαστικών της ChemChina, η China National Tire & Rubber, θα εισέλθει σε κοινοπραξία, μέσω της οποίας θα αγοράσει αρχικά το μερίδιο 26,2% που διατηρεί η ιταλική εταιρεία συμμετοχών Camfin στην Pirelli.

Στη συνέχεια, η κοινοπραξία θα υποβάλει δεσμευτική προσφορά εξαγοράς για το υπόλοιπο ποσοστό της Pirelli, όπως ανακοίνωσαν οι δύο εταιρείες. Μεταξύ των επενδυτών της Camfin συγκαταλέγεται ο επικεφαλής της Pirelli Μάρκο Τροντσέτι Προβέρα, οι ιταλικές τράπεζες UniCredit και Intesa Sanpaolo, καθώς και η ρωσική Rosneft.

Η Rosneft απέκτησε πριν από έναν χρόνο ποσοστό 50% στην Camfin, πριν από τη ρωσική οικονομική κρίση. Η ρωσική πετρελαϊκή θα παραμείνει μέτοχος της Pirelli μετά την εξαγορά. Οι νέοι ιδιοκτήτες θα επιλέξουν πρόεδρο, ενώ ο κ. Τροντσέτι Προβέρα -που ανέλαβε το 1986 καθήκοντα στην Pirelli, αφότου παντρεύτηκε μέλος της ιταλικής οικογένειας που ίδρυσε την ιταλική εταιρεία ελαστικών- θα παραμείνει διευθύνων σύμβουλος.

Ενδεχόμενο αντιπροσφοράς

Ιταλικά μέσα ενημέρωσης δεν αποκλείουν το ενδεχόμενο μιας αντιπροσφοράς από Ευρωπαίο ανταγωνιστή, όπως η γαλλική Michelin ή η γερμανική Continental.

Εξαιρουμένου του χρηματοοικονομικού τομέα, η Ιταλία αποτελεί τη δεύτερη μεγαλύτερη αγορά εξαγορών για την Κίνα στην Ευρώπη και πέμπτη μεγαλύτερη παγκοσμίως, καθώς δέκα συμφωνίες έχουν ολοκληρωθεί από τις αρχές του 2014, σύμφωνα με στοιχεία της Thomson Reuters.

Προηγούμενες κινεζικές εξαγορές στην Ιταλία περιλαμβάνουν μερίδα στις εταιρείες ενεργειακών δικτύων Terna και Snam και στην εταιρεία κατασκευής πολυτελών σκαφών Ferretti.