Η ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ Τρίτη, 20 Μαΐου 2014

Αλλάζει το τοπίο της αμερικανικής αγοράς συνδρομητικής τηλεόρασης μετά τη μεγάλη συμφωνία του τηλεπικοινωνιακού κολοσσού AT&T και της DirectTV. H πρώτη θα καταβάλει το ποσό των 48,5 δισ. δολαρίων για να αποκτήσει τη δεύτερη, εξασφαλίζοντας πρόσβαση σε περισσότερους από 38 εκατομμύρια συνδρομητές στις ΗΠΑ και τη Λατινική Αμερική.

Οπως ανακοινώθηκε, η AT&T θα πληρώσει 95 δολάρια για κάθε μετοχή της DirectTV, με τα 28,5 δολ. να είναι σε ρευστό και το υπόλοιπο ποσό σε δικές της μετοχές. Το αντίτιμο είναι 10% υψηλότερο από το ποσό στο οποίο έκλεισε η μετοχή της DirectTV στις 16 Μαΐου. Εάν μάλιστα συνυπολογιστεί το χρέος, η συμφωνία αποτιμά την αξία της μεγαλύτερης διαχειρίστριας δορυφορικών τηλεοπτικών δικτύων των ΗΠΑ στα 67,1 δισ. δολάρια.

Ο Ράνταλ Στίβενσον, διευθύνων σύμβουλος της AT&T από το 2007, αποφάσισε να προβεί στη μεγαλύτερη εξαγορά της εταιρείας τα τελευταία οχτώ χρόνια, μετά τη συμφωνία συγχώνευσης των ανταγωνιστών Comcast και Time Warner Cable, η οποία και σηματοδότησε ένα νέο κύμα συγκεντροποίησης στον κλάδο τηλεπικοινωνιών και τηλεόρασης. Η AT&T αποκτά με την εξαγορά αυτή υπηρεσίες συνδρομητικής δορυφορικής τηλεόρασης εθνικής εμβέλειας, τις οποίες και μπορεί να συνδυάσει με τα υφιστάμενα πακέτα σταθερής και κινητής τηλεφωνίας, διαδικτύου υψηλής ταχύτητας και διαδικτυακής τηλεόρασης.

Οπως σχολίαζαν αναλυτές, παρά το υψηλό αντίτιμο, η συμφωνία έχει απόλυτη λογική από στρατηγικής άποψης. Από την άλλη, η DirectTV, η οποία δεν έχει υπηρεσίες τηλεπικοινωνιών ή μία ανταγωνιστική προσφορά για ίντερνετ, δεχόταν πιέσεις να αναζητήσει στρατηγικό εταίρο, καθώς ολοένα και περισσότεροι τηλεθεατές καταφεύγουν στο διαδίκτυο για να παρακολουθήσουν βίντεο, με αποτέλεσμα η δεξαμενή των παραδοσιακών συνδρομητών τηλεόρασης στις ΗΠΑ να συρρικνώνεται.

Τα διοικητικά συμβούλια των δύο εταιρειών ενέκριναν τη συμφωνία, προσβλέποντας σε εξοικονόμηση κόστους άνω του 1,6 δισ. δολαρίων σε ετήσια βάση και ενίσχυση των κερδών ανά μετοχή. Εκτιμούν δε ότι το deal θα ολοκληρωθεί εντός δώδεκα μηνών, εφόσον βεβαίως λάβει το πράσινο φως των ρυθμιστικών αρχών. Για να εξασφαλιστεί η έγκριση των αρχών στη Λατινική Αμερική, η AT&T θα πουλήσει το μερίδιο που κατέχει στην America Movil του Κάρλος Σλιμ, η οποία ανταγωνίζεται ευθέως την DirectTV σε χώρες όπως το Μεξικό, η Βραζιλία και η Κολομβία.

Στατιστικά

Πρόκειται για τη δεύτερη μεγαλύτερη εξαγορά στην ιστορία της AT&T, ύστερα από την απόκτηση της BellSouth έναντι 83 δισ. δολ. το 2006. Είναι επίσης η τρίτη μεγαλύτερη συμφωνία στον ευρύτερο κλάδο επικοινωνιών τον τελευταίο χρόνο, μετά τις δύο συμφωνίες της Verizon Communication: για απόκτηση του μεριδίου της Vodafone στη μεταξύ τους κοινοπραξία έναντι 130 δισ. δολαρίων και για εξαγορά της Time Warner Cable.