Η ΝΑΥΤΕΜΠΟΡΙΚΗ ON LINE Πέμπτη, 6 Νοεμβρίου 2008 07:00
Στην επίσημη ανακοίνωση εξαγοράς του 31,31% της Proton Bank προχώρησε χθες η Τράπεζα Πειραιώς. Συγκεκριμένα, αναφέρεται ότι έπειτα από νέα πρόταση ομάδας μετόχων της Proton Bank, οι οποίοι κατέχουν ποσοστό 31,3147% του μετοχικού κεφαλαίου της τράπεζας, επήλθε τελικά συμφωνία για τη μεταβίβαση του ποσοστού αυτού στην Τράπεζα Πειραιώς μέσω ανταλλαγής μετοχών.
Η σχέση ανταλλαγής που συμφωνήθηκε είναι 8,25 μετοχές της Proton Bank για κάθε μία μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς και αντιστοιχεί στις τιμές κλεισίματος στο Χ.Α. των δύο μετοχών της 31 Οκτωβρίου. Ετσι, θα ανταλλαγούν 19.629.247 μετοχές της Proton Bank με 2.379.303 μετοχές της Πειραιώς από το απόθεμα ιδίων μετοχών της (treasury stock).
Εκτιμήσεις της Credit Suisse
Σε υποβάθμιση των εκτιμήσεών της για τα κέρδη της Τράπεζας Πειραιώς αλλά και στην ταυτόχρονη διατύπωση της πεποίθησης ότι ο όμιλος θα μπορέσει να πετύχει ικανοποιητική ανάπτυξη την τετραετία 2007-2010, προχωρά σε έκθεσή της η Credit Suisse
Ο οίκος διαπιστώνει αρκετά ελκυστικούς χρηματιστηριακούς δείκτες, λόγω της μεγάλης υποχώρησης της τιμής της μετοχής, αλλά μειώνει την τιμή στόχο στα 17,5 ευρώ από 24,5 ευρώ προηγουμένως, μετά και την ανακοίνωση των μεγεθών γ΄ τριμήνου.
Όπως αναφέρει η ανάλυση της Credit Suisse, αν και αναπροσαρμόζει χαμηλότερα τις εκτιμήσεις, πιστεύει ότι ακόμη και σε ένα τόσο άσχημο περιβάλλον η Τράπεζα Πειραιώς είναι σε θέση να παρουσιάσει μέση ετήσια αύξηση καθαρών κερδών 10,4% την περίοδο 2007-2010. Η πορεία αυτή μπορεί να επιτευχθεί μέσω της ενδυνάμωσης των χορηγήσεων και της βελτίωση του περιθωρίου κέρδους μέσω της συγκράτησης του κόστους.
Για την τρέχουσα χρήση ο οίκος μειώνει τις εκτιμήσεις για τα καθαρά κέρδη κατά 7,8% στα 619,3 εκατ. ευρώ, για το 2009 κατά 16,7% στα 707,4 εκατ. ευρώ και το 2010 κατά 21,6% στα 838,2 εκατ. ευρώ. Αντίστοιχα για τα έσοδα προβλέπει φέτος να διαμορφώνονται στα 1,2 δισ. ευρώ, στα 1,4 δισ. ευρώ το 2009 και 1,58 δισ. το 2010. Ακόμη το Ρ/Ε βάσει της εκτιμώμενης κερδοφορίας υπολογίζεται στο 5,2 για το 2008, 4,55 για το 2009 και 3,84 για το 2010.
Όπως αναφέρει η Credit Suisse, o λόγος που προχωρά στην περικοπή των εκτιμήσεων είναι τα χαμηλότερα κέρδη από τις συναλλαγές και ο χαμηλότερος ρυθμός ανάπτυξης των δανείων τόσο στην Ελλάδα όσο και διεθνώς.